如何化解企业债务危机？破产重整也许不是一个好的手段，但是却是企业自救的最后一种手段。但是进入破产程序，如何避免破产清算而进入重整，清偿率是一个非常重要的衡量指标，在某些情形之下，甚至成为法院决定是否进行强裁的重要依据，例如金城股份破产重整、帝贤股份重整案等。如何提高清偿率，对于经验丰富的破产重整律师来说，灵活运用各种清偿方式是主要手段。

一、现金清偿。

现金清偿是常见的方式之一，相对于普通债权人来说也较易接受，但是一般都是针对小额债权人，而且对于重整来说，明确的现金支付数值也是必须的。但是对于破产企业来说，现金清偿特别考验其资金筹措能力，而且不利于降低降低企业负债能力，尤其对于通过借款进行现金清偿的企业。但是现金清偿对于企业股东来说并不是坏事，它有利于维护股东的地位，其主要表现为原股东与重整进入方之间股权的让渡，股权并没有分摊。

二、留债清偿。

留债清偿是放弃即时清偿权利，将原债权转为贷款，其实质是属于新的权利义务的设定。对于普通债权人来说，留债清偿其实质是为了更高的清偿率而放弃即时求偿的权利，但是不确定性较大，因为企业是否能在以后好转并提高清偿能力是不确定的。

对于企业来说，留债清偿不占用企业资金，有利于在重整阶段改善资金状况，但是会在将来承受较大的清偿压力，但是对于破产阶段的企业来说也不失为一个较好的办法。例如长航油运重整案，在破产阶段难以通过降低利率水平、债转股等方式解决危机，在实际过程中采用留债清偿方式，成功实现了 100% 的债权清偿率，同时安置职工 3064 名，维护了 12.1 万户股东利益，并通过逐步改善和恢复持续盈利及经营能力。

三、应收账款清偿。

应收账款清偿也是常见的清偿方式之一。对于普通债权人来说，由于同等条件下，应收账款的面值高于现金清偿，但是由于其不稳定的回收率以及回收效率，普通债权人主要考虑其应收账款的质量以及回收时效性等等。

应收账款清偿实质上是企业资产转让的一种形式，由于不需要企业投入新资金，因此可以有效降低企业的负债率且提高资产的周转效率，有利于企业改善改善资金状况并提高清偿率。例如无锡尚德破产重整中，以“现金+应收款”方式受偿，即债权人按照30.85%的清偿比例获得现金外，还可通过无锡尚德账面应收账款受偿，使受偿比例提升0.94%。

四、债转股清偿。

债转股清偿是指在破产阶段，通过部分或全部的债务转换成股权来消灭债务。对于债权人来说，就是用债务购买了破产企业的股权，以期待企业好转后享受股东利润，不确定性较高。对于破产企业来说，债转股是降低负债率的最直接手段，普通债权人转化为股东，降低负债的同时增加了企业净资产，能够有效降低企业的负债。例如舜天船舶重整案，除了现金清偿小额债权外，其余大额债务均以每股抵债价格13.72元，每100元债权可分得约7.288股舜天船舶股票的方式实现清偿。